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世卫组织发现类SARS新病毒 6个股有机会(附股)(图)

来源:证券时报      发布日期:2012-09-27    浏览量:10404

 外国媒体报道,总部位于瑞士日内瓦的世界卫生组织当地时间9月24日发布公告称,一名感染了类似严重急性呼吸综合征(又称传染性非典型肺炎,简称SARS)病毒的卡塔尔男子目前正在英国接受特别治疗。此前,已有一名沙特籍男子因感染相同病毒而死亡。

  英国发现类似SARS的新病毒 世卫组织发布公告

  据中新社报道,英国日前确认了一个感染新型冠状病毒的病例,患者出现急性呼吸系统综合征并伴随肾功能衰竭,病例的症状与SARS(传染性非典型肺炎)相似。英国卫生防护局表示,这种病毒与SARS病毒同属冠状病毒,但检测显示它不是SARS病毒。

  感染病毒的是一名49岁的卡塔尔男子,从沙特旅游回到卡塔尔后,9月3日出现发烧、呼吸困难等症状。11日,该患者从卡塔尔紧急转送至英国接受治疗,已出现肾衰竭现象。23日,患者被确认感染了一种新型冠状病毒。

  英国卫生防护局已将此事上报世界卫生组织。世卫组织通过“全球疫情警报和反应系统”发布公告,确认了这一病例。

  此前,一名60岁的沙特籍男子因感染冠状病毒死亡。英国科学家进行比对后发现,沙特籍男子死后肺部组织分离出的病毒基因序列,与这名卡塔尔患者的病毒基因序列相似度高达99.5%。两人临床表现都是急性呼吸道感染并伴随急性肾衰竭。目前全球只确诊了这两个病例。

  英国卫生防护局呼吸道疾病部门负责人约翰·沃森说,现在还没有证据证明该病毒能够在人与人之间进行传染。病人目前正处于密切监护中,英国医护人员正在对病患进行进一步的观察,相关部门也已经提高防疫警惕性。

  世界卫生组织表示,冠状病毒的种类很多,引起普通感冒的病毒和引起SARS的病毒都属于冠状病毒。此次发现的是一种新型冠状病毒,世卫组织目前仍在获取进一步信息,以确认这两个病例给公共卫生带来的影响。

  非典再流行?现在还难说

  据大河报报道,“英国卫生防护局在英国展开实验室测试,证实这是一种新型的冠状病毒。”世卫组织24日在一份声明中说,“鉴于这一情况,世卫组织现阶段正征求更多信息,以判定它是否会对公众健康构成威胁。”冠状病毒是一种会引起呼吸道疾病的病毒,种类很多,既可能引发普通感冒,也可能引起严重急性呼吸综合征。

  今年年初,一名60岁男子在荷兰死亡。研究人员对比从这名死者肺部组织取下的病毒样本和卡塔尔男子的病毒样本,发现两种病毒相似度达99.5%。

  世卫组织发言人哈特尔24日告诉媒体记者:“事态处于初期阶段。现在,分析师发现两起零星病例,还有许多空白需要填补。”尽管如此,美国明尼苏达州大学流感专家迈克尔·奥斯特霍尔姆说:“分析师还不清楚这会不会演变成另一场"非典"大流行,又或者什么也不会发生。”他告诉美联社记者,至少已有一人死于这种病毒。

  (《证券时报》快讯中心)


医药生物行业2012年日常报告:国产疫苗,创新是未来出路

  医药生物

  研究机构:国金证券 分析师:李敬雷,黄挺 撰写日期:2012-07-24

  研发同质化、渠道要求规模化,这导致国内疫苗企业竞争激烈。当前一个疫苗品种通常有五至十家企业生产,产能过剩明显。以狂犬病疫苗为例,从批签发规则调整导致的产能不足到有十多家生产产能过剩,只不过三年时间。近期各企业研发重点为HIB疫苗、多价流脑疫苗、肺炎疫苗、流感疫苗等,“一拥而上”现象也较为明显。

  研发:多同质化,少独家创新。国内疫苗企业的研发品种存在下面两种倾向:1)“跟风”,不仅跟踪国外上市疫苗,还更多跟踪国内新上市疫苗;2)多联疫苗研发备受青睐,比如仅Hib疫苗便有Hib与AC流脑联合、Hib与无细胞百白破联合、Hib与无细胞百白破脊髓灰质炎联合在同时研发。以上两种倾向的目的是显著降低研发难度和风险,颇符合经济性原则,这是导致国内疫苗同质化日益明显的主因。

  渠道:覆盖愈多产品,愈具规模效应。疫苗的销售渠道较为固定,主要是各级CDC(疾病控制中心)和接种单位,不同品种疫苗所需要公关的对象基本相同。而品种方面,除中生集团外,大多民营疫苗企业仅生产一至两种二类疫苗,生产三个以上品种的企业比较少,这样渠道成本可能相对较高。

  看未来,新产品上市是疫苗行业的主要驱动力。我国疫苗市场扩容有两大驱动因素:新产品上市和新疫情出现。在我国疫苗大部分品种以新生儿为接种对象、老品种扩容无力且竞争激烈的情况下,新产品上市便成为疫苗企业成长性的关键。

  产品线和研发能力是疫苗企业制胜的关键,如何选择市场空间相对较大的品种、避开同类的竞争,这对产品同质化倾向明显的疫苗企业尤其重要。二类疫苗中的新型疫苗技术壁垒高,价格和利润率高,其中的重大突破性疫苗我国落后于国际市场,随着研发突破和进口替代,可能出现大品种,比如肺炎疫苗、宫颈癌疫苗等。

  进口替代是我国疫苗行业的短期主基调。我国生物制药研发落后于国外,短期仍以仿制、进口替代为主,可以期待的品种是肺炎疫苗、轮状疫苗、高价多联疫苗。HIB疫苗便是已成功进行进口替代的品种,为生产企业创造了巨大的效益,如沃森生物的成长性便主要依靠预灌封的HIB疫苗。

  近期可以期待的新产品为多价肺炎疫苗、高价多联疫苗,均可能成为快速成长的大品种。远期可以继续期待宫颈癌疫苗、艾滋病疫苗和高价多联疫苗。

  相关企业:(1)中生集团为疫苗界的航母,旗下有六大生物制品研究所以及天坛生物,产品线丰富,研发能力在国内企业中遥遥领先。(2)华兰生物2009年甲流疫苗事件使企业的疫苗业务进入了快速发展的通道,企业治理能力强,在突发疫情下反应迅速,可能抓住潜在机会。(3)智飞生物由代理向自主生产转型,销售网络在行业内首屈一指,近两年陆续新产品上市,与默沙东的合作有望放量,将使企业业绩快速增长。(4)沃森生物研发能力优秀,产品储备丰富,质量控制能力强,正在研发的两个肺炎疫苗品种可能成为颇具潜力的大品种。

  (《证券时报》快讯中心)

  华兰生物调研纪要:重庆分企业血浆存储量丰富,业绩弹性大

  华兰生物 002007 医药生物

  研究机构:西南证券 分析师:梁从勇 撰写日期:2012-09-17

  事件:近期分析师调研了华兰生物重庆分企业,就人白与静丙产品的上市时间窗口与采浆量的增长情况进行深入沟通。

  调 研纪要:1、华兰生物重庆分企业概要企业 07年8月成立,总投资2.5亿。先用自有资金建设,募集资金08年7月到位后基本建成;08年底完工,09年发证;10、11年试生产、申请文号转移。 11年11月拿到文号,11年12现场检查,12年6月通过新版GMP 认证。现重庆已经批了7个浆站,石柱浆站正在建设(是从其重庆其它地方转移过来的),年底将投产。企业力争当年批当年建成,不像其它企业浆站设立需要几年 或者只占部分股权。

  2、对于血液制品高风险主要是集中哪里?风险主要集中在原料,尤其是对血浆的检测,如对乙肝、丙肝、梅毒、蛋白质的质 量、人类免疫缺陷病毒抗体、丙氨酸氨基转酶的检查。企业采浆全过程:献浆员检验、采集后检验、过检疫期后复检、混合检验、病毒灭活(技术含很高)、半成品 检验、成品检验、批签发。

  3、企业的冷链管理怎么样?冷链管理非常重要,如果冷链管理做的不行,产品质量很可能出现问题,即“所谓的高温产品”,所以企业产品现在自己配送确保产品质量。

  4、 血浆产值的计算?每吨浆产值200万(仅包括人白与静丙,不包括小产品,如凝血因子、凝血原酶复合物)。吨血浆能生产凝血因子好几种,但免疫产品只能生产 其中的1种,例如1吨血浆8因子产值20万。重庆企业小产品批文明年可能拿到(重庆企业是苏州企业迁移过来的,国家规定企业地址转移时必须申请文号转 移)。企业的8因子市场占有率高达80%,9因子与原酶复合物市场占有率高达70%。分析师估计:12年以前企业存浆量约150吨,截止到12年前3季度共 存浆约250吨,按照吨浆200万产值、净利率40%计算,将贡献净利润约2亿元。

  (《证券时报》快讯中心)

  智飞生物:股权激励彰显企业长期发展信心

  类别:企业研究 机构:长江证券股份有限企业 研究员:邹朋,刘舒畅 日期:2012-09-11

  智飞生物推出股权激励计划:拟以28.40元的行权价格向部分高级管理人员以及核心技术人员授予400万份股票期权,股权激励行权条件从2012-2015分为四期进行考核。

  事件评论

  激励计划覆盖面广,有利企业长期发展:此次股权激励计划共计授予股票期权400万份,其中首次授予360万份,预留40万份在一年之内授予。

  激励对象为企业部分高级管理人员和核心技术人员,共计122人,占企业总员工数的14.77%,预留股份有望进一步扩大覆盖面。广泛的激励面将企业核心员工的利益与企业股东利益绑定,有利于企业长期发展。

  增长目标体现企业发展信心:股权激励计划规定的行权条件中,2012-2015年每年净利润相对于2011年的增长率分别不低于33%、60%、120%和240%。较快的增长速度体现了管理层对于企业发展的信心。

  自 主Hib疫苗即将上市,与默沙东合作逐步深入:企业自主研发Hib疫苗于今年年初获得药品注册批件,目前生产车间已经通过新版GMP认证,预计企业自主 Hib疫苗能够在四季度投入市场,高毛利自主产品的推出有望提升企业整体盈利水平。同时与默沙东的合作不断深入,在今年7月默沙东签订新的代理合同,维持 销售合作关系,同时还就口服轮状病毒五价活疫苗在国内的III期临床展开合作,未来该产品上市以后企业将有国内专营权。

  维持“推荐”评级: 企业主营经历了调整,主要是传统产品的销售遇到瓶颈,但随着企业自主产品的逐步推出以及与默沙东合作的深入,企业产品线将会注入新的活力。分析师认为企业产 品线的调整已经进入尾声,销售瓶颈的突破已现曙光。此次股权激励也体现了管理层对于企业长期发展的信心。预计企业2012-2013年EPS为0.72元 和0.95元(考虑到增值税计税方式调整增厚业绩),维持“推荐”评级。

  (《证券时报》快讯中心)

  天坛生物:疫苗增长超预期,血液制品稳态发展

  类别:企业研究 机构:兴业证券股份有限企业 研究员:项军 日期:2012-09-06

  近日,天坛生物公布了其2012年中报,报告期内企业实现营业收入7.29亿元,同比增长26.96%,营业利润2.14亿元,同比增长17%,实现归属上市企业股东净利润1.47亿元,同比增长21.29%,EPS0.28元。

  点评:

  企业的中期业绩符合分析师此前的预期。

  疫苗业务在低基数基础上增长超预期,麻腮风、水痘系列产品增长较快:报告期内,企业实现预防制品(疫苗)销售收入4.05亿元,同比大幅增长66.79%,毛利润率小幅提升0.97个百分点至66.79%。分析师认为当期的疫苗业务快速增长主要有两方面的原因,一是疫苗行业去年上半年受到《2010版药典》实施,批签发进度延缓的影响基数较低;二是企业部分主力产品今年上半年市场推广销售状况较好。从批签发量来看,上半年对企业业绩贡献较大的麻腮风三联疫苗和子企业长春祈健生产的水痘疫苗都出现了较快增长,其中麻腮风批签发量同比增长41%,水痘疫苗批签发量同比增长56%,均快于市场平均增速,有力带动了预防制品板块规模的增长。而另两项重点品种麻风二联和乙肝疫苗(酵母)批签发量也同比分别增长了35%和9%,实现了稳健增长。考虑到企业去年三季度确认了部分甲流疫苗收入,业绩基数较高,分析师预计其下半年疫苗业务同比增速可能会有所下滑,但全年来看增长趋势依然十分明确。

  血液制品稳态发展,成本上升拖累盈利能力:报告期内企业实现血液制品销售3.10亿元,同比下滑6.71%,毛利润率为54.72%,同比下滑4.46个百分点。目前血液制品整体市场供求状况依然较好,但企业原料血浆短缺状况仍未得到明显改善,由于年内企业与行业其他各主流企业均调高了营养费,导致浆源采购价格持续上升,血液制品盈利能力略有下降。目前企业新建浆站中渠县浆站已于去年投产,安岳浆站也在报告期内正式开业,新浆站的加入也有望部分缓解企业浆源不足的问题,确保血液制品业务继续稳健发展。

  财务指标周期性波动,费用控制整体较好:考虑到企业目前在建工程较多,报告期内企业通过贷款增加了账上现金,企业整体资产负债率较一季度末上升了约6个百分点,同时当期应收账款较年初也有所增加,经营性现金流相应减少,分析师估计这主要是由于下游客户回款较慢所致,由于其主要客户为各省级CDC系统,回款保障性强,参考企业过往应收账款的季节性变化趋势可以预期下半年企业回款情况将有所改善。在费用率方面企业当期发生销售费用7816万元,对应费用率上升4.7个百分点,主要是由于企业推广费考核周期缩短,预提推广费周期相应缩短所致,同期管理费用为2893万元,费用率下滑4.9个百分点,主要是企业对内部成本进行了更加精细化控制以及人员薪酬在收入增长的情况下并未相应上调所致,总体而言企业费用控制状况较好。

  盈利预测:分析师小幅调高企业2012-2014年EPS至0.49、0.55、0.61元,企业作为国内疫苗和血液制品行业的领军企业之一,销售体系健全,产品种类丰富,其控股股东中国生物技术股份有限企业在我国生物制品行业内也具有支配性优势地位,其长期发展空间依然较大,仍维持其“增持”评级。

  (《证券时报》快讯中心)

  沃森生物(300142):中报、股权激励、专项资助的点评

  类别:企业研究 机构:安信证券 研究员:吴永强日期:2012-09-06

  中报符合预期,企业主要产品增长平台期到来,增速趋缓。2012年上半年,企业实现营业收入2.29亿元,同比增长26.59%;实现净利润1.08亿元,同比增长28.57%,扣除非经常性损益的净利润为0.81亿元,同比增长24.65%。企业上半年业绩符合大家的预期。2012年上半年,企业Hib(西林瓶规格)收入1.11亿元,同比增长8.3%;Hib(预灌封)收入0.77亿元,同比增长104.48%;A C结合疫苗收入0.41亿元,同比增长0.71%。从行业整体看,Hib疫苗、A C疫苗作为二类疫苗,高速增长期已经过去,替代产品、新进入者增加将导致未来几年企业两大重点品种增长趋缓。

  Hib预灌封规格与新产品上市是下半年亮点;新领域的拓展还需时间,过程中有诸多不确定性。Hib预灌封定位高端,使用便捷深受终端POA的欢迎,大家预计该规格对西林瓶的替代,还能维持1-2年。ACYW135四价流脑多糖疫苗产品将于下半年上市,为企业带来新的增长点,但是考虑到该产品已经有较多厂家,对企业业绩贡献相对有限。企业2012年7月增资丰茂生物,合作进行6个处于研发阶段的生物仿制药的研发,2012年8月拟收购河北大安制药,进入血液制品领域。虽然这两个领域同属生物制药领域,在技术背景上共性很多,但是其销售渠道、生产工艺、管理方式与疫苗差异性较大,且单抗项目还需要较长时间孵育,血制品复产时间不确定性较大。

  股权激励统一了管理层与企业的利益,专项资助推动企业疫苗产品产业化。企业9月4日授予部分高级管理、核心技术(业务)人员65人,授予价格为21.66元/股,以2011年为基数,2012-14年净利润增速分别为2011年的20%、40%、70%,企业授予成本2012-15年分别为935.70、2325.89、1122.84和427.75万元。企业今年申报的“系列重大传染病预防用疫苗新产品产业化能力建设”项目通过评审并列入国家发展和改革委员会、财政部、工业和信息化部与卫生部联合组织实施的国家战略性新兴产业发展专项资金计划“2012年蛋白类生物药和疫苗发展专项”,同时获得8000万元国家专项资金支撑,显著提升企业新产品产业化能力。

  盈利预测与投资评级。大家维持企业2012-14年EPS为1.44、1.79、2.12元(股本摊薄前为1.73、2.15与2.54元),考虑到目前已经临近年底,根据估值切换,大家给予企业2013年25倍的PE,调高企业12个月目标价为45元(股本摊薄前原目标价为52元,股本摊薄后为43元),维持企业增持-A的投资评级。

  (《证券时报》快讯中心)

  必赢娱乐调研深度:增长加速,看好长期发展

  必赢娱乐 300009 医药生物

  研究机构:湘财证券 分析师:李晓彬 撰写日期:2012-08-28

  生长激素:在矮小症领域保持高增长,整体增长加速。

  企业生长激素主要面向矮小症领域和烧伤领域,2011年销售金额比例约为2:1,2012年上半年企业生长激素在矮小症领域增速为47%,保持高增长态势,而生长激素在烧伤领域市场较稳定,拖累了企业生长激素的整体增速,随着生长激素在矮小症领域比重的提升,企业生长激素销售整体将加速。企业目前正在研发生长激素水针剂和长效生长激素,成功后将增强企业在生长激素领域的竞争力。

  干扰素:国内市场良好,多因素促增长。

  企业干扰素在2012年上半年增速较低,为13.77%,主要原因是干扰素出口下滑,其在国内市场的增速为25%,较之前大幅提升。虽然干扰素市场竞争较为激烈,分析师认为企业依旧能够保持较快速度增长,主要有三个原因:一是干扰素进入医保后,市场快速扩容;二是未来治疗乙肝的趋势是干扰素和核苷类药物联合用药,必赢娱乐作为国内唯一拥有干扰素和阿德福韦酯的企业,受益明显;三是企业以预充式干扰素替代传统剂型,增强市场竞争力。

  中成药:企业第二利润中心,发展态势强劲。

  企业拥有中华老字号“余良卿”品牌的优质资源,产品以贴膏类为主,主打产品活血止痛膏为类独家品种,仅有两家生产。近年来企业中成药增长快速,2012年上半年增速高达43.98%,且净利率不断提高,中华老字号焕发新生机,成为企业第二大利润中心。近年来企业逐渐重视在中成药领域的发展,对现有产品进行工艺改造,开发新剂型,收回总代理权,进行营销改革,深度挖掘余良卿的发展潜力,分析师认为企业在中成药领域能够保持高增长态势。

  未来方向:向大生物产业各领域发展。

  2011年以来企业已经获得了三个男性生殖功能评估方面的检测试剂盒,上市当年实现300万元的销售收入,未来企业将加大在生物诊断领域的研发投入,将在生物诊断领域形成系列产品,市场竞争力逐渐提升。企业2010年和康岱生物签署合作协议,进行人源化抗肿瘤新药研发以及建设人源化抗体生产技术平台,目前进展顺利,预计企业将在2012年下半年提交一个单抗药物的临床申请。

  估值和投资建议。

  通过调研,分析师认为企业发展好于预期,故分析师上调了企业的盈利预测,分析师预测企业2012-2014年EPS分别为0.43、0.53、0.69元,对应当前的收盘价,PE分别为26、21、16倍。分析师上调企业投资评级至“买入”,未来12个月的目标价上调至15.90元。

  重点关注事项。

  股价催化剂(正面):1)生长激素、干扰素销售超预期;2)生长激素水针剂上市;3)中药贴剂保持高速增长。

  (《证券时报》快讯中心)

  天康生物(002100):疫苗优势扩大,植物蛋白望盈利

  天康生物 002100 农林牧渔类行业

  研究机构:宏源证券 分析师:胡建军 撰写日期:2012-08-20

  植物蛋白业务12H2有望扭亏。植物蛋白业务主要由奎屯(光子)及阿克苏(毛子)两个企业生产。2010年棉籽收购价每公斤达到2.7元,2011年降至1.5元,目前1.9元。分析师测算了企业年内平均原料成本为2.28元,以目前棉粕油等价格计算,每吨加工净利润约120元,考虑到12H1棉粕等价格较低,预计全年净利润每吨约20元。

  2011年计提的存货减值有望大部分冲回。企业2011年计提的4444万元存货减值中,除1000多万元和短绒有关的外,由于棉粕等价格的飙升,存货减值2012年末有望大部分冲回。

  动物疫苗竞争力突出。国家5种强免动物疫苗中,企业生产除禽流感疫苗以外的全部4种,处研发阶段的曙光生物着眼于禽流感疫苗生产技术的革新。企业动物疫苗收入只占营收的13%,但对毛利贡献达60%。企业疫苗现以口蹄疫为主,年销量8亿毫升,国内市占率25%,仅次于中牧。企业是国内少数拥有合成肽口蹄疫苗及细胞悬浮培养技术生产疫苗的生药企业,技术水平在国内处于先进水平。

  企业疫苗业务毛利率有望提高10%以上。企业2012年5月牛羊口蹄疫苗全部采用细胞悬浮培养,猪口蹄疫苗年内有望实现悬浮技术。2013年后,悬浮培养导致成本下降将提升疫苗毛利率10个百分点。目前北区8条生产线已建成4条,1条已投入生产蓝耳病和猪瘟等。

  评级。考虑奖励基金的计提,预测企业2012-14年净利润1.63/2.54/3.35亿元,按定增后股本计算,EPS为0.46/0.71/0.97元。考虑到企业细胞悬浮培养技术牛羊猪疫苗的全面推广及毛利提升、植物蛋白12H2扭亏在望、参股企业天康畜牧养殖盈利能力逐步增强等因素,按动物疫苗/饲料和养殖/植物蛋白分别估值30/18/6亿元,企业合理估值54亿元,每股价值15.14元,较市价有35%的空间,给于买入评级。

  (《证券时报》快讯中心)

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